多晶硅料:下滑后暂稳国产一级料由于4月底降价较多,5月初一、二级料价格均无变化。进口一级料下跌3%,二级料下跌2%。正如我们之前所预测,130RMB/KG以上的高价硅料成交较少,市场主要还是以115-120RMB/KG的成交价格为主。虽然欧盟、中国反对呼声强烈,但欧盟反倾销程序仍然照常进行,所以我们认为价格的支撑力量仍然来自于硅料生产现金成本,理性的价格区间应该在115-120RMB/KG之间。

　　硅片、电池片:基本稳定目前硅片企业面临较大的成本压力,成本较高企业逐步停产,行业集中度有所提升。从市场价格上来说,由于供货商逐步趋于稳定,且下游需求一季度以来较好,所以价格仍会继续保持稳定。

　　单、多晶组件:国内外短期背离由于目前国内产能已经占到全球产能64%,从国内供需情况分析,供需情况仍无改善。但由于欧盟双反追溯期确立,出口至欧盟港口组件量下滑,导致欧洲港口组件价格有小幅回升。价格回升主因并非供需情况出现实质性改善,属区域市场供需变化。后续价格受多数企业生产成本支撑,下跌空间不大。但并不排除欧盟‘反倾销’与国内多晶硅‘双反’出现妥协,对于市场价格出现短期刺激。但长期来看,随着13年组件效率的普遍上升及非硅成本的下降,组件价格下降动力仍然较高。

　　单、多晶链传导指标:新周期短暂观望前期多晶硅价格由于政策、欧盟‘反倾销’等多重预期的落空与延后而出现回落。所以多晶硅价格引发了产业链供需传导新周期,然而从4月底开始,对于国内光伏扶持政策的预期将暂时稳定住市场价格,报价方也将根据政策出台情况确定市场价格。因此目前处于暂时性的政策观望窗口。

　　风险提示:国内光伏补贴标准出台在即;进口硅料价格进一步下滑;欧盟对我国光伏产品反倾销诉讼初裁结果预计将于2013年6月6日出台。