第二个要看的是终端零售。现在企业已经在控制生产，终端零售的规模大小直接决定库存的消化程度。其实客观来看，今年空调的终端零售并不如人们感受的这样差，主要是旺季的零售和企业的预期相差较多，叠加去年同期基数较高，同比下滑幅度显示偏大，所以给人们的心理造成较大的落差，其实客观的看月度零售量规模，旺季的规模还保持在相对较高的水位。

　　我们判断2019年的空调终端零售将保持相对稳定，一定的需求保证才能有利于库存的出清，库存出清幅度决定了调整期的长短。虽然大的消费形势并不乐观，但是企业不会坐视不管。各企业的促销早已拉开帷幕，而且由于大宗原材料价格稳中有降，现在空调整机企业开始向上游配套行业要资源，要求他们降价。有配套企业表示这是整机企业在积攒发动价格战的“子弹”。另外，一些空调行业的中小品牌有依靠贷款来进行生产，现在面临还款和财务利息的压力，他们也会采取措施尽快出清库存拿到货款。所以各项因素叠加，明年的价格形势并不太乐观。

　　在品牌格局方面，这两年因为空调市场机会充裕，给很多中小品牌带来较大的生存空间，如果2019年行业遭遇调整回调，那么不排除会出现整合，部分中小品牌的市场退出将是大概率事件。另外，众多的中小品牌以低价低质产品充斥市场，而相关部门的管理将会越来越严格，这些都会促进品牌格局的调整，保证行业未来能够更健康良性的发展。

　　总体来看，对于2019财年中国家用空调的市场判断相对保守，各项指标目前均为负增长，预计内销规模下滑幅度在5-10个百分点左右，整体的季节趋势将和今年相反，是前低后高。虽然生产和出货的压力较大，但客观来看需求还有，内销零售的情况也并不如我们感受的那么糟糕，出货规模回调，终端零售保持维稳，库存会得到一定消化。所以明年库存消化很关键，如果消化良好整个行业调整期将缩短，2020年将步入下一个周期的开端。

　　出口市场由于25%的关税暂时推迟，压力较之前有所降低，但2018年下半年出口订单的景气度并不高，而且关税的征收还是一把达摩克利斯之剑，加上空调压缩机25%的关税征收已是板上钉钉，对全球的供给仍然带来一定的影响，另外空调出口企业之间竞争也异常激烈，所以我们初步判断出口将是维稳或小幅下滑的趋势。

　　人们总说，现在是最坏的时代，未来是最好的时代。不管是什么样的时代我们都绕不过，2019年，又是企业勤练内功的年份，技术创新、产品升级、商业模式，都需要接受市场的检验，那些能够理性认清客观现实，脚踏实地把握好自己的节奏，把握好渠道资源的企业，才能在度过寒冬后散发出自己的光芒。每一次低谷之后，都有一次翻盘，我们期待行业的下一个翻盘尽早到来。